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独家|吉利确认：并购戴姆勒时使用“领子期权”，控制了股价波动风险今日，吉利集团向中国证券报记者独家确认，吉利集团并购戴姆勒时使用了“领子期权”的策略。公司表示，吉利集团并购戴姆勒股份有限公司（以下简称“戴姆勒）案例，是迄今为止运用领子期权针对单一股票并购规模最大的交易，是中国企业跨国并购的经典案例。期权产品的保险功能及期权策略的灵活性、多样性，保证了整个并购过程平稳顺畅。并购期内，戴姆勒股价上下振幅超过20%，如若不使用期权，势必导致并购行为亏损。通过使用并不复杂的期权策略，吉利集团有效地控制了股价波动风险，保障了长达一年多的股权收购计划平稳落地。

特别值得一提的是，在今年的取暖费缴费季，与以往不同的是，山东临沂富源热电缴费大厅显得格外安静，不见了往年人满为患排队缴费的场景。原来，浦发银行为富源热电上线了智能缴费产品，整合网银、手机银行、POS机、微信等各大渠道入口，近3万余户热力用户实现了足不出户缴纳取暖费，工作人员也无需加班加点手工对账，登录系统缴费情况便一目了然。

对此，银保监会普惠金融部主任李均锋透露，小微企业贷款按照“保本微利”、商业可持续的盈亏平衡点来测算，如果不良率控制在3%以下，这个利率盈亏平衡点应该是在5%-5.7%。监管部门鼓励商业银行按照“保本微利”、商业可持续的原则来定价，这样才能使这项业务实现可持续发展。

这意味着，按照当日泰晶转债的收盘价，不论是持有到期等待赎回，还是选择转股，都将面临巨幅亏损：如果选择到期接受赎回，截至当天收盘，泰晶转债二级市场价格仍高达364.94元，而该可转债面值仅为100元。由于可转债赎回价格为债券面值（100元）加当期应计利息，票面利率一般都较低，由此计算的赎回价格一般仅为100元出头，对比5月6日高达364.94元的二级市场价格，意味着赎回情况下，投资者将会暴亏，即便对今日190.92元的收盘价，也仍会是大幅亏损局面。

引导LPR下行是降息选项。在经济的结构性矛盾性，通胀体现出结构性问题时，内需不足导致的PPI转负是促成降息的重要因素，这也符合利率市场化进程中引导利率下行的诉求。此外，相比存贷款基准利率等全面降息，引导LPR下行更为温和。下一次LPR的政策表态很可能是LPR下行的信号。

2、总体上按照商业可持续、“保本微利”的原则，指导银行业金融机构将普惠型小微企业贷款利率保持在合理水平。对个别贷款利率明显高于同业或市场同类产品平均水平的银行，加大窗口指导力度，督促其改进定价机制。3、现阶段货币政策取向是稳健，操作方法是相机抉择、预调微调，操作目标是松紧适度。所以央行没有收紧货币政策的意图，也没有放松货币政策的意图。我们既不希望看到市场流动性短缺，也不希望看到市场流动性泛滥。